RMG: Мы более не видим потенциала роста акций 4−х НПЗ и Башкирнефтепродукта и рекомендуем продавать их

МОСКВА, 26 апреля (BigpowerNews) – «Мы посетили основные активы ОАО «Башнефть» и встретились с менеджментом компании и президентом ОАО «АФК «Система», контролирующей «Башнефть». Добывающий сегмент показывает существенный органический рост, в то время как покупка 49% ОАО «Русснефть» «Системой» даст возможность реализовать цель по удвоению поставок нефти на НПЗ. Мы более не видим потенциала роста акций — НПЗ и БашкирНП и рекомендуем продавать их. При этом мы подтверждаем позитивный взгляд на саму «Башнефть», которая нацелена на быстрый рост. Мы начнем покрытие компании в ближайшее время», — об этом в рамках специального обзора сообщают аналитики компании Рай, Ман энд Гор секьюритиз (RMG).

«Башнефть» продемонстрировала отличные операционные результаты в 2009 г: добыча выросла на 4,7% (у лучшей среди аналогов «Роснефти» – на 2,6%), в то время как суточное производство подскочило на 9% на конец года благодаря внедрению новых технологий разведки и бурения. Недавно «Башнефть» впервые опубликовала результаты аудита запасов: доказанные запасы составили 1795 млн баррелей, а по категории 3Р – 2882 млн баррелей. Коэффициент замещения запасов составил 146% против 163% у «Роснефти» и 95% у Лукойла. Средний коэффициент Нельсона для группы башкирских НПЗ составляет 7.5х (средний по России – ниже 5х). Глубина переработки в 2009 г составила 83,4% (у лучшей среди аналогов «Газпром нефти» – 79,4%).

Подробнее